Come azzerare o ridurre il carico fiscale in caso di vendita delle tue partecipazioni

di Monica Matera

Se possiedi quote di una SRL, azioni o diritti societari, la legge ti offre un’opportunità straordinaria per risparmiare sulle tasse in modo legale quando deciderai di venderle. Questa operazione si chiama “rideterminazione del costo fiscale” (o rivalutazione).

Normalmente, quando vendi una quota societaria, lo Stato tassa la plusvalenza (cioè la differenza tra il prezzo di vendita e il vecchio costo di acquisto o di costituzione) con un’imposta del 26%.

Con la rivalutazione, puoi “aggiornare” il valore fiscale della tua quota portandolo a quello attuale. In questo modo, quando venderai la quota, pagherai le tasse solo sull’eventuale guadagno aggiuntivo rispetto al nuovo valore periziato.

Riferimenti normativi

Gli artt. 5 e 7 della L. 28.12.2001 n. 448 prevedono la possibilità di rideterminare il costo fiscale delle partecipazioni (quotate e non quotate) e dei terreni ai fini della determinazione dei redditi diversi ex artt. 67 e 68 del TUIR.

Tali norme sono state introdotte “a regime”, senza necessità di proroghe, dalla legge di bilancio 2025 a partire dall’1.1.2025 (art. 1 co. 30 della L. 30.12.2024 n. 207).

👥 Chi può aderire?

Per le quote e le azioni possedute al 1° gennaio di ciascun anno, la norma consente a persone fisiche, società semplici, enti non commerciali e soggetti non residenti privi di stabile organizzazione in Italia di rivalutare il costo o valore di acquisto, rilevante ai fini delle plusvalenze imponibili ex art. 67 co. 1 lett. c) e c-bis) del TUIR, attraverso il versamento di un’imposta sostitutiva entro il 30 novembre del medesimo anno.

Costituiscono partecipazioni rivalutabili ai sensi dell’art. 5 della L. 448/2001:

• le partecipazioni rappresentate da titoli (azioni);
• le quote di partecipazione al capitale o al patrimonio di società non rappresentate da titoli (quote di srl o di società di persone);
• i diritti o i titoli attraverso cui possono essere acquisite le predette partecipazioni (ad esempio diritti di opzione, warrant, obbligazioni convertibili in azioni).

Inoltre, il regime in oggetto può riguardare anche le partecipazioni in una società semplice o in una società estera.

L’agevolazione si applica sia a chi possiede la piena proprietà della quota, sia a chi ha solo la nuda proprietà o l’usufrutto. Inoltre, la misura include anche le rivalutazioni di partecipazioni in associazioni o società esercenti attività artistica o professionale.

🛠️ Come funziona la procedura pratica?

La strada da seguire cambia a seconda che la tua società sia quotata in borsa o meno:

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A. Se la società NON è quotata (es. le classiche SRL o Società di Persone)

le fasi sono:

• La perizia giurata: Un professionista abilitato (commercialista o revisore) redige e giura una perizia di stima che certifica il valore reale della quota ad una determinata data. Nota bene: la perizia può essere giurata anche dopo l’atto di vendita, purché entro il 30 novembre.
• Il nuovo costo di partenza: Il valore periziato sostituisce ufficialmente il vecchio costo storico, diventando il nuovo valore fiscale di carico.
• L’imposta sostitutiva: Sull’intero valore emerso dalla perizia si applica e si versa un’imposta sostitutiva fissa del 21%.
• L’azzeramento della plusvalenza: Al momento della vendita, se il prezzo di cessione è pari o vicino a quello della perizia, la plusvalenza tassabile sarà azzerata o ridotta al minimo, poiché avrai già assolto il debito d’imposta a monte.

B. Se la società È quotata (Azioni in borsa)

La procedura è molto più semplice per la determinazione del valore attuale della quota:

• Niente perizia: Non serve alcun perito.
• Calcolo automatico: Il valore normale viene calcolato facendo la media aritmetica dei prezzi di borsa del mese di dicembre dell’anno precedente.
• Prospetto: Il contribuente deve solo conservare un prospetto con i calcoli della media da esibire utilizzata in caso di controlli.

💰 Quanto costa e perfezionamento dell’operazione?

La circ. Agenzia delle Entrate 4.8.2004 n. 35 ha chiarito che l’opzione per la rideterminazione del costo o valore di acquisto delle partecipazioni (in questo caso quotate e non quotate) e la conseguente obbligazione tributaria si considerano perfezionate con il versamento, entro il termine previsto:

• dell’intero importo dell’imposta sostitutiva dovuta, scadenza attuale 30-11-26;
• ovvero, in caso di pagamento rateale, della prima rata entro il 30 novembre 2026. In questo caso sono previste 3 rate annuali di pari importo. Le due rate successive (scadenza novembre 2027 e novembre 2028) saranno maggiorate di un interesse del 3% annuo.

Il contribuente può versare l’imposta sostitutiva in F24 utilizzando eventuali crediti fiscali in compensazione maturati.

L’imposta sostitutiva da pagare è del al 21% e si calcola sull’intero valore emerso dalla perizia o dal valore di mercato determinato.

🔄 Le quote sono state oggetto di rivalutazione in passato?

Il regime della rideterminazione del costo fiscale delle partecipazioni (quotate o non quotate) può essere applicato anche per quelle già rivalutate in passato avvalendosi della medesima agevolazione, purché le medesime siano ancora possedute alla data del 1° gennaio dell’anno in cui si intende optare nuovamente per il regime.

Qualora il contribuente intenda avvalersi dell’ulteriore rivalutazione delle partecipazioni possedute:

• non è tenuto al versamento delle rate ancora pendenti della precedente rivalutazione;
• può scomputare l’imposta sostitutiva già versata dall’imposta dovuta per effetto della nuova rivalutazione

A chi conviene davvero l’operazione?

La rivalutazione non è una scelta standard, ma un abito su misura. È raccomandata in caso di:

• Vendita imminente: Se hai già avviato una trattativa o pianifichi di cedere le quote a breve termine.
• Forte crescita del valore: Se l’azienda ha aumentato verticalmente il proprio valore rispetto al tuo capitale inizialmente investito.
• Pianificazione patrimoniale: Se vuoi riorganizzare il patrimonio familiare o l’assetto societario ottimizzando il carico fiscale.

Quando NON conviene? Se prevedi di mantenere le quote nel tuo portafoglio per molti anni o se il valore aziendale è stabile, rischieresti di bloccare della liquidità oggi per un beneficio fiscale troppo lontano nel tempo

⚠️L’asimmetria della base imponibile: dove risiede il vero vantaggio?

A prima vista, confrontare un’imposta al 21% con una al 26% potrebbe far pensare a un risparmio marginale del 5%. L’errore più comune è applicare le due percentuali alla stessa cifra, mentre le basi imponibili sono profondamente diverse:

• Tassazione ordinaria (26%): Si applica solo sulla plusvalenza netta (Prezzo di vendita – Costo storico).
• Imposta sostitutiva (21%): Si applica sull’intero valore periziato della quota.

L’operazione è conveniente quando il costo dell’imposta sostitutiva è inferiore all’imposta ordinaria potenziale. La formula matematica da verificare è:

21% × valore normale o di perizia < 26% × plusvalenza da cessione

Vediamo un esempio concreto:

Il contribuente possiede una quota in una SRL acquistata per € 1.000 molti anni fa, che ora da perizia vale € 250.000 e intende venderla a tale importo.

Ecco i due scenari di tassazione:

• Tassazione Ordinaria (Senza rivalutazione quota): 26% di 249.000€ (plusvalenza) = 64.740 € di tasse.
• Imposta Sostitutiva (Con rivalutazione quota): 21% di 250.000€ (valore perizia) = 52.500 € di imposta sostitutiva.

Il vantaggio concreto? Scegliendo la rivalutazione prima della vendita, il risparmio fiscale netto per il socio è di ben 12.240 euro (64.740€ – 52.500€). Questo esempio dimostra chiaramente come la rivalutazione diventi straordinariamente conveniente ogniqualvolta il costo storico di partenza sia molto basso rispetto al valore effettivo di mercato dell’azienda.

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